Economistul care a prezis crizele din 2000 și 2008 avertizează: „Suntem în mijlocul celei de-a treia mari bule din ultimii 100 de ani”

John Hussman, președintele Hussman Investment Trust, cunoscut pentru predicțiile sale corecte despre prăbușirile pieței din 2000 și 2008, lansează un nou avertisment. Într-o notă publicată pe 23 septembrie, Hussman susține că ne aflăm în mijlocul celei de-a treia mari bule speculative din istoria financiară, comparabilă cu cele din 1929 și 1999. În pofida optimismului investitorilor și economiștilor care anticipează o „aterizare lină” a economiei, Hussman avertizează că piața bursieră se află pe o traiectorie periculoasă, similară cu cele care au precedat crizele financiare majore din trecut, noteză Business Insider.

Valorizări extreme și indicatori tehnici îngrijorători

Hussman își bazează avertismentul pe mai multe dovezi concrete. Prima este legată de valorile extreme ale pieței de capital. Unul dintre indicatorii săi favoriți pentru a evalua rentabilitatea pe termen lung a piețelor este raportul dintre capitalizarea totală a acțiunilor non-financiare și valoarea adăugată totală a acestora. Acest indicator a ajuns aproape de nivelurile record atinse în 2022 și depășește valorile din 2000 și 1929.

Deși aceste evaluări ridicate nu oferă neapărat o prognoză precisă pentru performanțele pe termen scurt, Hussman subliniază că aceste cifre semnalează o supraîncălzire periculoasă a pieței. De asemenea, el evidențiază datele tehnice privind „breadth”-ul pieței, un indicator care arată cât de larg distribuite sunt câștigurile în rândul acțiunilor. În iulie și septembrie 2023, acest indicator a atins niveluri alarmante, similare celor dinaintea prăbușirilor din 2000 și 2022.

Un alt semnal de avertizare este concentrarea masivă a pieței de capital. În prezent, primele 10% din toate acțiunile din SUA, în funcție de capitalizarea bursieră, reprezintă 76% din capitalizarea totală a pieței. Aceasta este o situație similară cu cea din 1929 și 2000, perioade care au precedat mari prăbușiri economice.

Toamnă norocoasă pentru 4 zodii. Primesc daruri de la astre în octombrie și noiembrie

Cum arată mormântul Ionelei Prodan acum. Anamaria Prodan, îndurerată în ziua în care mama ei ar fi împlinit 77 de ani FOTO

Economistul și investitorul pe bursă John Hussman.

Tensiuni în creștere pe piața muncii și riscuri economice

Pe lângă evaluările ridicate și semnalele tehnice negative, Hussman atrage atenția asupra unor semne de slăbiciune în economia reală, în special în piața muncii. Datele recente arată o scădere a pieței muncii, ceea ce alimentează temerile privind o recesiune iminentă. În cazul în care o recesiune ar apărea în curând, aceasta ar putea surprinde investitorii nepregătiți și ar putea duce la o scădere masivă a pieței bursiere.

Cu toate acestea, dacă Rezerva Federală reușește să stabilizeze economia și să controleze inflația, iar rata șomajului rămâne la un nivel scăzut, există șanse ca piața să continue să ofere randamente bune în următoarele luni. De asemenea, dezvoltarea rapidă a inteligenței artificiale (IA) poate stimula în continuare piața, generând profituri semnificative pentru investitori.

Hussman și predicțiile sale controversate

John Hussman nu este străin de predicțiile catastrofale, însă istoricul său îl face greu de ignorat. În martie 2000, el a prezis o scădere de 83% a acțiunilor din sectorul tehnologic, iar indicele Nasdaq 100 a pierdut exact 83% între 2000 și 2002. De asemenea, el a prognozat corect o scădere de 40% a indicelui S&P 500 în 2007, urmată de o scădere de 55% în timpul crizei financiare din 2008-2009.

Cu toate acestea, predicțiile recente ale lui Hussman au fost mai puțin precise. Fondul său de creștere strategică a scăzut cu 54% din 2010, în timp ce S&P 500 a crescut cu aproximativ 32% în ultimul an.

În ciuda optimismului care domină piața în prezent, Hussman continuă să avertizeze asupra riscurilor majore care se acumulează în spatele aparentului boom economic. Investitorii trebuie să decidă dacă vor continua să parieze pe o piață care pare să sfideze gravitația sau dacă vor lua în considerare avertismentele lui Hussman, care, deși nepopulare, au avut în trecut o bază solidă.