Tot mai mulți finanțatori își pierd încrederea în Tesla, de ce își vând acțiunile la gigantul lui Elon Musk

În timp ce Elon Musk le spune acționarilor să „țină cu dinții” de acțiunile Tesla și îi avertizează public pe cei care pariază împotriva companiei, unii dintre cei mai cunoscuți investitori fac exact opusul. Cel mai recent exemplu este Peter Thiel, miliardarul care a fondat PayPal împreună cu Musk și care, teoretic, ar fi printre ultimii oameni de la care te-ai aștepta să reducă masiv expunerea la Tesla.

Conform celui mai nou raport 13F pentru trimestrul al treilea din 2025, fondul Thiel Macro LLC a vândut 207.613 acțiuni Tesla într-un singur trimestru, reducându-și participarea cu peste 76%. De la 272.613 acțiuni deținute la final de T2, fondul a rămas cu doar 65.000 de acțiuni. Mișcarea vine exact în perioada în care Musk își încurajează susținătorii să reziste pe termen lung și atacă public short selleri celebri, precum Bill Gates, pe X.

Faptul că un prieten vechi și aliat politic al lui Musk taie atât de agresiv expunerea pe Tesla nu înseamnă automat că „știe ceva” ce restul pieței nu știe, dar îți arată un lucru clar: acțiunea TSLA a ajuns într-o zonă de risc în care chiar și investitorii confortabili cu volatilitatea încep să își ia măsuri de precauție.

De la partener PayPal la vânzător masiv de acțiuni Tesla

Peter Thiel și Elon Musk sunt legați istoric prin PayPal, prin investiții comune și prin poziționări politice similare. Tocmai de aceea, vânzarea a peste trei sferturi din deținerea Tesla iese atât de mult în evidență. Nu vorbim de un fond anonim, ci de cineva care a beneficiat direct de aura și de rețeaua lui Musk de-a lungul anilor.

Cerere de căsătorie surpriză la „Mireasa”. Un cuplu contestat s-a logodit, după câteva săptămâni de relație: „Promit că o să încerc să te fac fericit”

Horoscop 5 decembrie 2025. O zodie primește o nouă șansă, norocul e de partea ei

Dincolo de componenta emoțională, cifrele sunt reci: Thiel Macro a redus expunerea pe Tesla de la 272.613 acțiuni la doar 65.000 într-un singur trimestru, într-un moment în care CEO-ul companiei spune acționarilor să „hold on” și avertizează că cei care țin poziții short ar face bine să le închidă. În paralel, fondul nu s-a oprit la Tesla. Și-a lichidat complet poziția în Nvidia, peste 537.000 de acțiuni, și a ieșit din Vistra Energy, un alt pariu mare pe energie.

Practic, portofoliul american raportat al Thiel Macro a scăzut ca valoare de la 212 milioane de dolari la doar 74,4 milioane, iar structura lui s-a schimbat radical. În locul acțiunilor de creștere agresivă (Tesla, Nvidia), au apărut poziții noi în Apple și Microsoft, adică exact zona de „Big Tech” percepută ca mai stabilă și mai puțin speculativă. Este un semnal clasic de repliere dinspre growth extrem spre companii cu modele de business mature și cashflow previzibil.

Pentru tine, asta nu înseamnă neapărat că „trebuie” să vinzi, dar e un indicator că inclusiv investitori obișnuiți cu riscul consideră că raportul dintre potențial și volatilitate nu mai arată la fel de bine ca în epoca de creștere explozivă a Tesla. Când un fond atât de apropiat de Musk preferă să reducă radical poziția, mesajul implicit este că perioada următoare nu mai arată ca o cursă sigură în sus.

Ce spun multiplii de evaluare și de ce Tesla devine greu de apărat

Chiar și fără detaliile din culise, cifrele de la bursă îți oferă un context destul de clar. Tesla se tranzacționează în prezent la un raport preț/profit (P/E) de aproximativ 275, iar analiștii se așteaptă ca acest multiplu să mai crească pe termen scurt, nu pentru că acțiunea ar urca, ci pentru că profitul ar urma să scadă în trimestrul al patrulea. Cu alte cuvinte, compania devine relativ mai scumpă, deși rezultatele operaționale nu țin neapărat pasul.

În trecut, creșterea explozivă a acțiunilor Tesla a mers mână în mână cu o poveste de creștere la fel de puternică a câștigurilor. Chiar dacă mulți investitori au cumpărat „visul” unei companii care va domina mobilitatea și energia la nivel global, exista măcar sentimentul că profitabilitatea urcă într-un ritm care justifică o parte din premium. În prezent, lucrurile sunt mai nuanțate: concurența din China crește, marjele sunt puse sub presiune de reducerile de preț, iar proiecte futuriste precum Robotaxi sau Optimus nu sunt încă în zona de monetizare reală.

Când combini un P/E uriaș cu un context macro mai fragil și cu temeri tot mai mari legate de scăderea cererii de mașini scumpe, devine mai ușor de înțeles de ce unii investitori preferă să marcheze profitul sau să limiteze expunerea. Riscul nu este doar de corecție de preț, ci și de intrare într-o perioadă lungă de stagnare, în care acțiunea nu mai reușește să justifice multiplele actuale prin creșterea profiturilor.

Tesla rămâne, evident, o companie cu brand puternic, tehnologie avansată și o poziție solidă pe piața vehiculelor electrice. Dar, din punct de vedere bursier, nu mai este neapărat acel pariu „one way up” pe care mulți îl vedeau acum câțiva ani. Iar faptul că fonduri sofisticate fac rebalansări dure în portofoliu arată că această schimbare de percepție este deja în curs, nu doar o teorie abstractă.

Ce ar trebui să reții dacă ești tentat să investești în Tesla

Dacă te gândești să intri în TSLA sau să mărești poziția, merită să pleci de la premisa că volatilitatea nu este un accident, ci o caracteristică structurală a acțiunii. Tesla a devenit un fel de „termometru” pentru sentimentul de piață legat de EV-uri, de tehnologie și, în general, de apetitul pentru risc. Când dobânzile cresc sau investitorii devin mai precauți, acțiunile de acest tip sunt primele lovite.

În plus, pozițiile mari ale fondurilor pot schimba repede dinamica. Când un nume precum Peter Thiel taie trei sferturi din expunerea pe Tesla, creează atât presiune de vânzare directă, cât și un efect psihologic asupra altor investitori. Chiar dacă motivația reală este o repoziționare generală pe piață – nu neapărat o critică directă la adresa Tesla – efectul în preț poate fi același.

Este important să separi două planuri: compania ca business și acțiunea ca instrument speculativ sau de investiție. Tesla poate rămâne inovatoare, poate lansa produse noi și poate avea proiecte spectaculoase în drum, dar asta nu înseamnă automat că fiecare preț de pe ecran este justificat. Înainte să iei decizii, merită să te uiți la multiplii de evaluare, la evoluția profiturilor și la riscurile de concurență, nu doar la discursurile optimiste de la evenimentele pentru acționari.

Nu în ultimul rând, orice decizie legată de Tesla ar trebui să intre într-un context mai larg: ce procent din economiile tale ești dispus să expui la un singur emitent, cât de bine dormi când acțiunea se mișcă 5–10% într-o singură zi și cât timp îți permiți să aștepți până când pariul tău se dovedește corect sau nu.

Acesta nu este un sfat financiar, ci mai degrabă un rezumat al semnalelor pe care le trimit în acest moment chiar unii dintre apropiații lui Musk, prin modul în care își ajustează portofoliile.